In totaal werd in 2024 €1,2 miljard door binnen- en buitenlandse venture capitalists geïnvesteerd in 398 Nederlandse start-ups. Dit bedrag blijft nagenoeg gelijk ten opzichte van vorig jaar (€1,2 miljard), maar het aantal investeringen daalde licht (van 423 naar 398).
VC-investeringen in 2024:
- Invest-NL: investeerde in Paques Biomaterials (biodegradabele polymeren).
- Innovation Industries: investeerde in Nearfield Instruments (halfgeleider metrologie-oplossingen).
- EQT Partners: investeerde in Meridian (instant betalingsnetwerk).
- Kinnevik, Goldman Sachs, Notion Capital, LGVP: investeerden in Mews (hotelmanagementsoftware).
- Index Ventures: investeerde in DataSnipper (audit- en finance-automatiseringsplatform).
Nederlandse scale-ups ontvingen slechts €698 miljoen aan groeikapitaal, verdeeld over 88 bedrijven. Dit is een forse daling ten opzichte van 2023 (€1,06 miljard in 105 bedrijven) en het laagste niveau sinds 2016. Vooral grotere vervolgrondes voor start-ups (scale-ups) namen sterk af.
Groeikapitaal-investeringen in 2024:
- NPM Capital: investeerde in Conclusion (IT-dienstverlener).
- Vendis Capital: investeerde in Skins Enterprises (luxe nicheproducten).
- Gilde Healthcare Partners: investeerde in Scharenborg Groep (voetverzorgingsdiensten).
- Buyouts: Private equity-investeerders investeerden €5,8 miljard in 111 Nederlandse bedrijven, bijna €1 miljard meer dan in 2023 (€4,7 miljard), ondanks een lichte daling in het aantal deals (van 122 naar 111). Er waren geen megatransacties in 2024.
Buyout-investeringen in 2024:
- Kohlberg Kravis Roberts & Co. (KKR): investeerde in nexeye (optiek- en hoorzorgretailer).
- Main Capital Partners: investeerde in Xitres (vastgoedsoftware).
- Icelake Capital: investeerde in D. van der Steen (wegenonderhoudsdiensten).
Desinvesteringen
Venture capitalists deden bij 167 Nederlandse bedrijven een exit in 2024, een record sinds 2007, en een stijging ten opzichte van 121 exits in 2023. Een groot deel van de exits betrof de terugbetaling van preferente aandelen, leningen of mezzanine-financiering, een veelgebruikte structuur binnen venture capital, vaak in samenwerking met regionale ontwikkelingsfondsen. Het aantal beursverkopen steeg bescheiden van 3 naar 5, terwijl het aantal faillissementen steeg van 23 naar 50.
Groeikapitaal-investeerders realiseerden 37 exits, het laagste aantal sinds 2020 (43 exits in 2022). Het type exits varieerde met enkele verkopen aan strategische kopers, maar ook met een beperkt aantal transacties gericht op terugbetalingen of management buy-backs. Het aantal faillissementen bleef stabiel.
In totaal verkochten buy-outfondsen 63 Nederlandse bedrijven, een stijging ten opzichte van 52 in 2023. Dit is het hoogste aantal exits sinds 2021. Het merendeel van de exits kwam voort uit verkopen aan strategische kopers of andere private-equityfondsen. Terugbetalingen en management buy-backs speelden een kleinere rol. Vooral in de tweede helft van 2024 was er veel activiteit in verkopen.
Fondsenwerving
Nederlandse venture capitalists haalden €3,2 miljard op in 2024, licht onder het niveau van 2023 (€3,3 miljard), maar ruim boven de trend van €1,5-2,5 miljard in voorgaande jaren. Ongeveer €1 miljard kwam van pensioenfondsen, waarvan 60% uit Noord-Amerika. Het aantal fondsen dat werd opgehaald daalde tot 18, het laagste sinds 2019 (24 in 2023).
Nieuwe VC-fondsen in 2024:
- Forbion Capital Partners:
- Growth Opportunities III: €1,2 miljard, gericht op later-stage biopharma bedrijven in Europa en Noord-Amerika.
- Ventures Fund VII: €890 miljoen, voor therapeutische biotechbedrijven in Europa.
- Innovation Industries Fund III: €500 miljoen, gericht op deeptech bedrijven in de Benelux en Duitsland.
- 4impact Fund II: €68 miljoen, gefocust op digitale en duurzame ventures in Noordwest-Europa.
- Set Fund IV: €200 miljoen, voor digitale technologieën die bijdragen aan een koolstofvrij energiesysteem.
Groeikapitaalfondsen, ook die met een gemengde strategie, haalden slechts €69 miljoen op, het laagste niveau sinds 2017.
Buy-outfondsen haalden €5,1 miljard nieuw kapitaal op, voornamelijk bij institutionele beleggers. Dit is een lichte daling ten opzichte van 2023 (€5,4 miljard), maar blijft hoog in vergelijking met de voorgaande jaren.
Nieuwe buy-out-fondsen in 2024:
- Holland Capital Growth and Buy-out V: €225 miljoen, gericht op middelgrote bedrijven in gezondheidszorg, technologie en agrifood-tech.
- Parcom Fund VII: €960 miljoen, investeert in mid-market bedrijven in Nederland.
- Mentha Impact Fund I: €153 miljoen, met focus op resource efficiency en duurzame industrieën.
- Quadrum Investment Fund IV: €400 miljoen, gericht op IT, gezondheidszorg en verpakkingen.
- Main Capital Partners:
- Main Capital VIII: €1,9 miljard, voor softwarebedrijven met strategische groeiplannen.
- Main Foundation II: €500 miljoen, gefocust op softwarebedrijven met organische groei.
Belang van goede cyclus
Felix Zwart, hoofd onderzoek NVP: "Het belang van een goed functionerend verkoopklimaat kan niet genoeg worden benadrukt. Venture capital en private equity vormen een beleggingscategorie die alleen succesvol kan zijn als bedrijven na gemiddeld vijf tot zeven jaar voor een goede prijs kunnen worden verkocht. Vaak gebeurt dit via een verkoop aan een groot bedrijf, soms via een beursgang. Hierdoor profiteren niet alleen beleggers, zoals pensioenfondsen en verzekeraars, maar ook het hele ecosysteem van risicokapitaal. Want wanneer een private equity- of venture capitalfonds succesvol een exit realiseert, kan het een nieuw fonds ophalen en opnieuw investeren in bedrijven. Stokt deze cyclus enkele jaren, dan raakt het hele systeem direct uit balans.
Het is dan ook bemoedigend dat de verkoopmarkt weer in beweging is gekomen. Maar als we echt willen opschalen in Europa, zoals bijvoorbeeld in het Draghi-rapport gezegd, moeten we de verkoopmarkt voor startups structureel Europeser maken en aanzienlijk laten groeien. Momenteel zijn de M&A-budgetten van Europese corporates nog geen derde van die in de VS. In sommige sectoren missen we zelfs Europese kampioenen. Private equity kan een cruciale rol spelen in het bouwen van deze bedrijven.
Daarnaast draagt een goed verkoopklimaat bij aan bredere economische groei: succesvolle exits zorgen niet alleen voor herinvesteringen in nieuwe bedrijven, maar creëren ook werkgelegenheid, innovatie en concurrentiekracht in Europa. Het blijft daarom essentieel om naar de volledige cyclus te kijken en deze duurzaam te versterken."
Broodnodige innovatie
Annemarie Jorritsma, voorzitter NVP: "Het is bemoedigend om te zien dat private equity en venture capital ook in deze uitdagende tijden klaarstaan om bedrijven te ondersteunen met risicokapitaal, kennis en expertise. Het is bijzonder positief dat maar liefst één miljard euro aan pensioengeld zijn weg heeft gevonden naar nieuwe VC-fondsen. De start-ups waarin deze VCs investeren, brengen Nederland en Europa de broodnodige innovatie en dynamiek.
Het blijft echter jammer dat vooral buitenlandse pensioenfondsen de unieke combinatie van rendement en impact in Nederlandse VCs erkennen. Gelukkig zien we hierin langzaam verandering. Tegelijkertijd baart de situatie in groeikapitaal, gericht op onze scale-ups, zorgen. Hier ligt een duidelijke taak voor ons allemaal om samen de schouders eronder te zetten. Juist daar zie ik ook kansen voor institutionele beleggers om een verschil te maken. Groeikapitaal biedt een aantrekkelijke mogelijkheid: het maakt het mogelijk om grote tickets te beleggen in scale-ups—relatief volwassen bedrijven met uitgewerkte bedrijfsmodellen die vaak werken aan disruptieve innovaties. Deze bedrijven hebben doorgaans al een stevige groei doorgemaakt en staan dicht bij winstgevendheid, wat ze aantrekkelijk maakt voor institutionele partijen die willen bijdragen aan de opschaling van innovatieve, 'gamechanging' ondernemingen.
Maar ik wil ook even stilstaan bij de wat langere termijn. Ik ben dit jaar tien jaar voorzitter van de NVP namelijk, en ook mijn laatste jaar. In 2015 berichtten we over een goed jaar, er werd in 2014 voor €175 miljoen in start-ups geïnvesteerd, €532 miljoen in scale-ups, en €2,2 miljard in buy-outs. Sterker nog, het persbericht van toen zei: 'participatiemaatschappijen financieren meer in Nederlandse bedrijven dan ooit'. Nu zouden alle alarmbellen afgaan bij zulke cijfers. Ik wil maar zeggen, we komen van ver, en we gaan nog steeds hard omhoog.
Wat mij echter nog meer inspireert, is niet alleen de groei die we zien, maar ook de veerkracht van ons ecosysteem. Ondanks de wereldwijde uitdagingen blijven wij ons richten op duurzame vooruitgang. Als we dit momentum vasthouden en blijven investeren in schaalbaarheid en innovatie, kunnen we als sector niet alleen economische waarde creëren, maar ook bijdragen aan maatschappelijke impact op lange termijn."
Bekijk hier alle marktcijfers
Voor meer informatie:
NVP 
[email protected]
https://nvp.nl/