Exporteurs naar Groot-Brittannië gaan een lastige tijd tegemoet – en niet alleen door de aankomende Brexit. Ze moeten er rekening mee houden dat het voor hen gunstige klimaat op valutamarkten omslaat, zo waarschuwt Joost Derks van de Nederlandsche Betaal- en Wisselmaatschappij in deze column.
Groot-Brittannië is een van de belangrijkste exportmarkten voor de agrarische sector in Nederland. In 2017 was het land goed voor 9% van de totale uitvoer in dit segment. Ondanks de dreigende Brexit hebben bedrijven die zaken doen met Britse klanten waarschijnlijk een goede periode achter de rug. Sinds eind augustus zat de munt behoorlijk in de lift. In de periode tot half april steeg het pond met bijna 7% ten opzichte van de euro. Hierdoor ontvangen exporteurs die in ponden factureren een stuk meer dan acht maanden geleden voor een levering. Ondernemers moeten er echter rekening mee houden dat die rugwind wegvalt.
Hete hangijzers
De koersstijging van het pond werd veroorzaakt door een renteverhoging – de eerste in een decennium – en door de signalen dat de Brexit-onderhandelingen voorspoedig verlopen. Brexit-onderhandelaar Michel Barnier meldde onlangs dat al 75% van het werk dat gedaan moet worden voor het vertrek van Groot-Brittannië uit de Europese Unie reeds gedaan is. Hij tekende daarbij wel aan dat er nog enkele grote hobbels genomen moeten worden, zoals het vinden van een douane-oplossing voor de goederenstroom tussen Ierland en Noord-Ierland. Dit soort hete hangijzers zullen ongetwijfeld nog voor flinke koersschommelingen van het pond gaan zorgen.
Pond gaat weer onderuit
Half april is het sentiment rondom het pond echter volledig omgeslagen. De munt is binnen drie dagen met 2% onderuit gegaan. Een van de oorzaken is oplaaiende onzekerheid over de positie van premier Theresa May. Zij leed in het Hogerhuis een politieke nederlaag doordat het de oppositie lukte om een aanpassing te maken in de wet over het vertrek bij de EU. Hierdoor kan Groot-Brittannië toch lid blijven van de douane-unie. Minstens zo belangrijk bij de koersdaling zijn de economische cijfers die rond half april naar buiten kwamen.
Rugwind wordt tegenwind
De detailhandelsverkopen zijn met 1,2% zijn teruggevallen in maart. Die daling is dubbel zo groot als waar economen op rekenden. De inflatie viel terug van 2,7% in februari naar 2,5% in maart: het laagste niveau in twaalf maanden. De economische cijfers zorgen ervoor dat steeds meer partijen twijfelen of de Bank of England (BoE) in mei opnieuw de rente gaat verhogen. Zelfs BoE-gouverneur Mark Carney klonk vrijdag in een interview met de BBC een stuk minder overtuigd dan de voorgaande weken. Het is dan ook hoog tijd dat exportbedrijven maatregelen treffen om te voorkomen dat de recente rugwind van het Britse pond zich straks tegen hen keert.
Voor meer informatie:
Nederlandsche Betaal & Wisselmaatschappij
Beursplein 5
1012 JW Amsterdam
Tel: +31 20 5782439
Mob: 06-51755126
joost@nbwm.nl
www.nbwm.nl
Joost Derks is valuta-expert bij de Nederlandsche Betaal & Wisselmaatschappij (NBWM). Hij begon zijn carrière bij Van Lanschot Bankiers en inmiddels heeft Derks ongeveer twintig jaar ervaring in de valutawereld. Deze column geeft zijn persoonlijke mening weer. Deze informatie is niet bedoeld als professioneel (beleggings)advies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde transacties en/of beleggingen via de Nederlandsche Betaal & Wisselmaatschappij NV.